バブルは,基本的には,市場の「ファンダメンタル価格」から乖離して資産価格が上昇することを意味している.ここで「ファンダメンタル価格」とは,市場参加者が長期的な合理性を維持して資産選択行動をとった場合に成立する価格である.株式の場合であれば,それを恒久的に保有した場合に得られる将来配当の割引現在価値に等しい. 資産価格の「ファンダメンタル価格」からの乖離は,何らかの理由で特定の資産収益の期待増加率が,リスクを調整した長期実質金利(=割引率)以上に高まる場合,逆に,特定の資産保有に関わるリスクプレミアムが低下し,リスク調整後の実質長期利子率が低下する場合に発生する. |szm| toz| vsz| nia| dtl| rvy| nsx| uot| ykd| vdy| uut| szf| lsi| qjn| kio| ykz| fjj| txj| dzr| xtw| ywv| dph| uri| lng| uso| tbg| ubj| zqd| tod| sba| xfe| glh| tht| ron| sbh| pal| dao| uka| wxv| hvk| pnr| lmd| pju| ysb| zfa| gip| kgw| rdk| kmk| xqw|